为中小微企业保“价”护航 深圳证监局开出期货“药方”

为中小微企业保“价”护航 深圳证监局开出期货“药方”字体：小中大分享到：为中小微企业保“价”护航 深圳证监局开出期货“药方”2022-01-19 08:42:29来源：中国证券报

784亿元

2021年以来，深圳期货机构服务中小企业3000余家，贡献套期保值规模5784亿元，同比增长42%。

被称为经济“毛细血管”的中小企业是扩大就业、改善民生、促进创业创新的重要力量。但在发展过程中，往往面临融资难、融资贵、抗风险能力弱等困难。对此，深圳证监局责成辖区期货公司“对症下药”，帮助中小企业利用“期货工具箱”管理风险。

2021年以来，深圳期货机构服务中小企业3000余家，贡献套期保值规模5784亿元，同比增长42%。通过场外衍生品业务，已服务中小客户134家，为384亿元大宗商品保“价”护航；通过仓单业务，已为200多家中小企业提供了近50亿元的资金支持。

深圳证监局相关负责人表示，未来将继续加大力度，引导期货经营机构贡献期货智慧，为中小企业高质量发展保驾护航。

解决资金周转的“燃眉之急”

2021年以来，疫情救援和经济复苏改善了企业经营状况，但中小企业面临着“甜蜜的烦恼”——业务增长加大了资金周转压力。

“辖区期货公司风险管理子公司及时提供帮助，以供应链原材料采购服务和基差交易为抓手，有效满足企业临时资金需求。”深圳证监局相关负责人介绍，2021年，深圳期货公司及其风险管理子公司通过仓单业务(含代理采购)为200多家中小企业提供了近50亿元的资金支持，与中小企业的基差贸易额超过320亿元。

以钢铁行业为例，行业下游企业长期面临资金回笼周期长、金额大、周转难的困境。对此，中信期货风险管理子公司中信环球贸易以预付款代替采购的模式嵌入钢材生产、销售和供应链，与上游钢厂签订采购合同，由上游钢厂分批组织生产和交货，与下游客户签订销售合同，下游客户根据业务需要分批支付货款。

2021年，中信环球贸易与重庆、河北、上海等地优质钢厂合作，钢厂预付款采购业务持续增长，为下游采购热卷超过10万吨，合同规模近7亿元。通过采购模式，有效解决了钢铁产业链下游中小企业预付资金等痛点，提高了存量资金的利用效率，产业链上下游客户的购销渠道更加稳定。

“仓单回购+期货定价”的服务方案，帮助企业实现仓内融资。2021年初，平安期货风险管理子公司平安交易为上海某中小铝锭贸易商制定了“仓单约定回购加期货现货价格”的服务方案，缓解了企业的资金压力。

改善中小企业脆弱的体质。

原材料价格上涨，成品价格波动加剧，给中小企业经营带来挑战。深圳期货公司及其风险管理子公司加强了“一企一策”定制化服务，特别是通过期权“价格保险”帮助企业实现低成本套期保值，为改善中小企业“脆弱”体质开出了良方。

2021年，深圳期货公司及其风险管理子公司通过场外衍生品业务累计服务企业近300家，其中中小微客户占45%，共计384亿元商品担保“价”保驾护航；通过“保险+期货”项目，服务中小企业63家，赔付金额1311万元；为120家企业提供外汇风险管理服务，其中中小微企业15家，比上年增长50%。

“保险+期货”可以有效帮助中小企业低成本锁定销售利润。2021年以来，随着鸡蛋供应量的增加，招商期货和金瑞期货的风险管理子公司为了防范未来市场鸡蛋价格下跌的风险，积极参与“保险+期货”项目，采用亚式看跌期权分别保全了两家蛋鸡养殖企业的鸡蛋库存，为近3500吨鸡蛋提供了超过3200万元的资金。该项目帮助企业减少了60%以上的预期损失。

深圳期货机构不断创新服务方式，服务的广度和深度日益拓宽和深化。他们逐渐从过去对单个企业的“点对点”服务，转变为深入产业链精细化服务，“点对点”服务帮助产业链做强、补全、做强。

例如，针对深圳大量珠宝加工中小企业面临的规模小、资源有限、供货渠道不稳定的发展问题，五矿产业金融提供创新的远期定价方式、信用评估体系、灵活的定价和交割等，，为珠宝加工企业提供稳定的高价货源。服务深圳珠宝加工的中小微企业从2016年的1家稳步增长到2021年的75家，总销量125吨，销售额约6.6亿元。

引导中小企业“强身健体”

授人以鱼不如授人以渔。深圳期货公司扮演“外脑”的角色，从现货业务流程到内控管理体系，从风险管理框架到人员系统培训，帮助企业构建自己的风险管理体系，通过增强企业的“造血”功能来增强内生发展动力。

2021年，深圳期货公司指导533家子企业构建系统化风险管理解决方案，其中中小企业289家，比上年增长75%；围绕企业风险识别、内控管理等主题，深圳期货公司为中小微企业提供培训活动406场，直接服务企业3363家。

以五矿期货为例，公司风险管理子公司五矿实业金融通过期权指导一家从事原材料贸易的企业选择合适的时机构建风险管理方案。2021年，公司共进行了6次场外期权交易，以平滑市场风险，逐步扭亏为盈。

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